Các công ty Mỹ dự kiến sẽ công bố tốc độ tăng trưởng lợi nhuận thấp hơn trong quý 3 so với nửa đầu năm 2025, khi tác động từ thuế quan bắt đầu thể hiện rõ hơn và giới đầu tư chuyển trọng tâm sang đánh giá hiệu quả của các khoản chi khổng lồ cho trí tuệ nhân tạo (AI).
Theo dự báo của LSEG, lợi nhuận của các doanh nghiệp thuộc S&P 500 được kỳ vọng tăng 8,8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn đáng kể so với mức tăng trên 13% trong hai quý đầu năm. Doanh thu dự kiến tăng 5,7%, so với 6,4% trong quý 2.
Trong khi đó, chỉ số S&P 500 và Nasdaq tiếp tục đạt đỉnh kỷ lục, được dẫn dắt bởi nhóm “Magnificent 7” – các công ty vốn hóa lớn và tập trung vào AI.
“Thu nhập của nhóm này có thể rất mạnh, nhưng nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi về quy mô chi tiêu vốn và khả năng hoàn vốn của các dự án AI,” ông Anthony Saglimbene, chiến lược gia thị trường tại Ameriprise Financial, nhận định.
Các chuyên gia của Goldman Sachs cho rằng phần lớn dữ liệu kinh tế gần đây vẫn tích cực, giúp tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của S&P 500 trong quý 3 có thể vượt kỳ vọng, dù thuế quan, tăng 33% so với cùng kỳ lên 93 tỷ USD, có thể gây sức ép lên biên lợi nhuận.
Định giá cổ phiếu cũng đang ở mức cao, khi S&P 500 giao dịch ở P/E dự phóng khoảng 23 lần, so với trung bình 10 năm là 18,7 lần. Nhiều chuyên gia cảnh báo mức định giá này khiến thị trường dễ bị tổn thương nếu kỳ vọng về lợi nhuận từ AI không được hiện thực hóa.
Mùa báo cáo thu nhập quý 3 sẽ chính thức khởi động vào tuần tới, bắt đầu với kết quả từ các ngân hàng lớn của Mỹ.
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao các báo cáo này trong bối cảnh chính phủ tiếp tục đóng cửa, khiến dữ liệu kinh tế chính thức bị đình trệ và làm tăng thêm sự không chắc chắn về hướng đi của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
