Các Ngân hàng Trung ương lớn hiện đang phát tín hiệu rằng lãi suất có thể sẽ giảm trong những tháng tới khi lạm phát suy yếu, đồng thời kêu gọi thời gian xem xét chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ.
Mỹ, Anh đều giữ nguyên lãi suất trong tuần này, trong khi đó Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho biết họ thấy lãi suất sẽ thấp hơn trong tương lai.
Các nhà giao dịch kỳ vọng Fed và ECB (Ngân hàng Trung ương châu Âu) sẽ bắt đầu nới lỏng vào khoảng giữa năm, trong khi Nhật Bản cuối cùng cũng có thể sớm tăng lãi suất.
Đây là tình hình của các Ngân hàng Trung ương lớn, được xếp hạng theo mức độ tăng lãi suất trong chu kỳ thắt chặt gần đây.
Fed giữ lãi suất ổn định ở mức 5,25% – 5,5% vào cuộc họp kết thúc hôm thứ Tư.
Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết lãi suất đã đạt đỉnh và sẽ giảm xuống trong những tháng tới khi lạm phát tiếp tục giảm.
Tuy nhiên, ông đã không đạt được chiến thắng rõ ràng trong cuộc chiến chống lạm phát kéo dài hai năm của Fed, làm giảm hy vọng của nhà đầu tư về việc cắt giảm lãi suất ngay sau cuộc họp ngày 19-20/3.
Các nhà giao dịch hiện dự đoán đợt cắt giảm đầu tiên vào tháng 5, với tổng mức giảm là 144 điểm cơ bản vào cuối năm.
Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã giữ lãi suất ở mức cao nhất trong 15 năm là 5,5% vào tháng 11 và dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất một lần nữa tại cuộc họp ngày 28/2 trước khi cắt giảm vào đầu tháng 5.
Lạm phát New Zealand ở dưới mức dự báo 5% của RBNZ trong quý cuối cùng của năm 2023.
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) vẫn giữ lãi suất ở mức cao gần 16 năm vào thứ Năm (01/02) nhưng đã làm dịu đi quan điểm của mình về thời điểm có thể cắt giảm lãi suất, trong khi một trong những nhà hoạch định chính sách của ngân hàng này bỏ phiếu đầu tiên về việc giảm chi phí đi vay kể từ năm 2020.
Tuy nhiên, với việc hai thành viên trong Ủy ban Chính sách tiền tệ của BoE bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất, thị trường đã giảm bớt đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất. Các nhà giao dịch hiện nhìn thấy khoảng 50% cơ hội cắt giảm 0,25% vào tháng 6, giảm từ mức 64% trước quyết định của BoE.
Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) cũng gia nhập nhóm các Ngân hàng Trung ương giữ nguyên lãi suất khi lãi suất được giữ vững ở mức 5% trong cuộc họp thứ tư liên tiếp vào ngày 24/1.
Họ nói rằng mặc dù lạm phát cơ bản vẫn còn là một mối lo ngại, nhưng trọng tâm của BoC đang chuyển sang thời điểm cắt giảm chi phí đi vay thay vì liệu có nên tăng lãi suất lần nữa hay không. Thị trường định giá đầy đủ trong việc cắt giảm 0,25% vào tháng 6.
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã giữ nguyên lãi suất ở mức cao kỷ lục vào ngày 25/1, nhưng quan điểm nhẹ nhàng hơn một chút về lạm phát đã cho thị trường một dấu hiệu rằng họ đang bắt đầu cân nhắc việc nới lỏng chính sách.
Các thị trường tiền tệ cho rằng ECB có thể là Ngân hàng Trung ương lớn đầu tiên cắt giảm lãi suất, với các nhà giao dịch định giá khoảng 90% khả năng cắt giảm 0,25% trong tháng 4 và tổng cộng khoảng 1,4% vào cuối năm nay.
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBZ) giữ lãi suất ổn định trong tháng 12 ở mức 4,35%. Biên bản cuộc họp cho thấy họ đã cân nhắc việc tăng giá trở lại mặc dù thị trường hiện đang giảm giá từ tháng 9.
Dữ liệu vào tháng 1 cho thấy các điều kiện kinh doanh và áp lực lạm phát đang giảm bớt trong khi Úc vẫn dễ bị tổn thương trước điều kiện kinh tế bất ổn ở Trung Quốc, đối tác thương mại lớn của nước này.
Trong khi đó, đồng franc Thụy Sĩ đã tăng 5% so với đồng euro kể từ đầu năm 2023, làm giảm áp lực giá cả ở một quốc gia có thể hướng tới việc cắt giảm lãi suất sớm.
Lạm phát thấp hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) trong tháng thứ bảy liên tiếp vào tháng 12. Chủ tịch SNB Thomas Jordan cho biết không cần tăng lãi suất thêm nữa từ mức 1,75% hiện tại.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) duy trì cài đặt tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo vào ngày 24/1 nhưng báo hiệu các điều kiện để loại bỏ dần gói kích thích khổng lồ đang được đưa ra, cho thấy họ có thể sớm chấm dứt chính sách lãi suất âm.
Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò dự kiến BoJ sẽ thực hiện động thái này vào tháng 4. Lạm phát cơ bản của Nhật Bản đã chậm lại trong tháng thứ hai liên tiếp trong tháng 12 nhưng vẫn ở trên mức mục tiêu 2%.
