Carry trade là gì? Lợi ích và rủi ro khi giao dịch Carry trade

Thuật ngữ “Carry trade” bắt nguồn từ khái niệm tài chính dựa trên việc thu lợi từ việc nắm giữ (tức là mang theo) một tài sản. Về mặt kỹ thuật, chúng được coi là một loại “chênh lệch lãi suất”. Tìm hiểu xem Carry trade là gì và liệu chiến lược có phần thưởng cao, rủi ro cao này có phù hợp với bạn hay không.

• Tìm hiểu về các loại thị trường trong nền kinh tế
• IPO là gì? Cách đầu tư vào IPO
• Litecoin là gì? Litecoin hoạt động như thế nào?
• Chỉ số CPI là gì? Vì sao chúng lại quan trọng
• GDP là gì? Vì sao chúng lại quan trọng
• Webmoney là gì? Tìm hiểu có nên sử dụng Webmoney không

Carry trade là gì?

Carry trade hay giao dịch chênh lệch lãi suất là giao dịch thu lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất giữa hai loại ngoại tệ riêng biệt trong một cặp. Chiến lược thực hiện giao dịch có thể là tiêu cực hoặc tích cực, tùy thuộc vào cặp tiền tệ mà bạn đang giao dịch. 

Giao dịch thực hiện trong ngoại hối tuân theo chiến lược trên để cho phép nhà giao dịch thu lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất giữa tiền tệ cơ sở và tiền tệ thứ cấp trong một cặp ngoại hối.

Ví dụ làm rõ Carry trade là gì?

Giả sử một nhà đầu tư nhận thấy rằng tỷ giá của đồng yên Nhật là 0,5%, trong khi tỷ giá của đô la Úc là 4%. Nhà giao dịch đặt mục tiêu kiếm lợi nhuận lên đến 3,5%, là chênh lệch giữa hai tỷ lệ. 

Sau đó, anh ta sẽ thực hiện giao dịch ngoại hối bằng cách vay đồng yên Nhật và chuyển đổi chúng thành đô la Úc. Kế tiếp, nhà giao dịch sẽ đầu tư đô la vào một chứng khoán trả theo tỷ giá AUD.

Sau khi khoản đầu tư đáo hạn, nhà giao dịch sau đó sẽ chuyển số tiền đầu tư trở lại đồng yên Nhật, với mục đích kiếm một số lợi nhuận phi rủi ro bằng cách sử dụng chênh lệch lãi suất giữa hai loại tiền tệ. Nếu tỷ giá hối đoái di chuyển so với đồng yên, nhà giao dịch sẽ còn lãi nhiều hơn. Tuy nhiên, nếu đồng yên mạnh lên, nhà giao dịch sẽ kiếm được ít hơn mức chênh lệch lãi suất 3,5% hoặc thậm chí có thể bị lỗ.

Chiến lược Carry trade là gì?

Bây giờ, chúng ta hãy đi sâu vào vấn đề thực sự hoạt động của các giao dịch chênh lệch lãi suất là như thế nào. Bạn sẽ làm việc với hai loại tiền tệ: đơn vị tiền tệ tài trợ (loại tiền tệ có lãi suất thấp mà bạn có thể vay) và đơn vị tiền tệ tài sản (loại tiền tệ có năng suất cao mà bạn sẽ đầu tư bằng đơn vị tiền tệ tài trợ). 

Các nhà giao dịch thực hiện vay tiền tệ tài trợ, sau đó mua các vị thế bán khống bằng tiền tệ tài sản. Sự khác biệt trong lãi suất sẽ trở thành lợi nhuận của nhà giao dịch. Nhà giao dịch có thể sử dụng số tiền thu được để mua tài sản bao gồm cổ phiếu, hàng hóa, bất động sản hoặc trái phiếu bằng đơn vị tiền tệ của tài sản. 

Thời điểm mua và bán khi thực hiện Carry trade là gì?

Khi nào thì bạn thực sự nên tham gia Carry trade là gì? Nếu các ngân hàng trung ương đang tăng lãi suất, hoặc thậm chí chỉ nói về việc tăng lãi suất, đó có thể là thời điểm tuyệt vời để tham gia giao dịch. Điều này khiến nhiều người bắt đầu giao dịch chênh lệch lãi suất và làm tăng giá trị của một cặp tiền tệ. Ví dụ: vào tháng 5 năm 2021, Janet Yellen của New York Times cho rằng lãi suất có thể cần phải tăng khi nền kinh tế phục hồi.

Carry trade hoạt động tốt nhất khi thị trường khá ổn định, đây là lúc chênh lệch lãi suất của các loại tiền tệ của bạn sẽ được thanh toán một cách đáng tin cậy. Khi tỷ giá hối đoái bắt đầu thay đổi, tỷ suất lợi nhuận của bạn sẽ tăng lên. 

Việc giảm lãi suất không mang lại lợi nhuận lớn cho các nhà giao dịch: điều này thường khiến giá trị tiền tệ thay đổi và nhu cầu về một loại tiền tệ giảm xuống. Thật khó để bán tháo tiền tệ một khi điều này xảy ra. 

Tại sao Carry trade lại phổ biến?

Có hai yếu tố chính trong thị trường ngoại hối khiến Carry trade trở thành một loại chiến lược giao dịch rất hấp dẫn.

• Các cặp tiền tệ: Thực tế là các loại tiền tệ được giao dịch theo cặp làm cho giao dịch thực hiện rất dễ tiếp cận và thuận tiện cho tất cả các nhà giao dịch. Sự khác biệt về lãi suất chưa bao giờ dễ dàng bị lợi dụng như trong giao dịch ngoại hối, nơi bạn có thể trực tiếp giao dịch tiền tệ lãi suất thấp và cao theo cặp.
• Đòn bẩy: Sự sẵn có của đòn bẩy rộng rãi trong ngoại hối khiến nó trở thành nơi lý tưởng để thực hiện giao dịch. Nhiều nhà môi giới ngoại hối có thể tạo đòn bẩy lên đến 500: 1 trên một số cặp tiền tệ nhất định. Về cơ bản, điều này có nghĩa là ngay cả một khoản tiền gửi tương đối nhỏ 1.000 đô la cũng có thể mở ra sức mua khổng lồ 100.000 đô la với đòn bẩy 100: 1 hoặc hơn. Đối phó với số lượng lớn như vậy, thậm chí lợi nhuận phần trăm thấp là rất có ý nghĩa.

Các cặp ngoại hối phổ biến để thực hiện Carry trade là gì?

Với các nguyên tắc cơ bản về cách thức hoạt động của Carry trade, vay một loại tiền tệ lãi suất thấp, để mua một loại tiền tệ lãi suất cao, thì đây chính xác là những gì mà các nhà giao dịch đang tìm kiếm trên thị trường ngoại hối khi thực hiện giao dịch mua bán. Có một số loại tiền tệ đặc biệt phổ biến nhất trong lĩnh vực này.

• Là một loại tiền tệ bán ra, đồng Yên Nhật luôn là một lựa chọn rất phổ biến. Điều này là nhờ vào chi phí vay vốn rất thấp trong lịch sử ở Nhật Bản. Trong hơn 20 năm qua, cả nước chưa có lãi suất nào trên 0,5%. Một sự lựa chọn phổ biến khác làm tiền tệ bán có thể là Franc Thụy Sĩ (CHF).
• Về mặt mua, các lựa chọn phổ biến bao gồm cả Đô la Úc và Đô la New Zealand vì các quốc gia thường giữ lãi suất cao hơn một chút, nhưng được công nhận là tiền tệ khá ổn định.

Lợi ích của Carry trade là gì?

Carry trade trong Forex có thể là một chiến lược đầu tư dài hạn tuyệt vời. Bạn sẽ có khả năng thu được lợi nhuận từ giao dịch thực tế ngay cả khi tỷ giá không thay đổi nhờ vào sự chênh lệch lãi suất. Điều này làm cho nó hoàn hảo cho một nhà đầu tư có ý định giữ vị trí này trong một thời gian dài.

Thêm vào đó, nếu tỷ lệ thay đổi có lợi cho bạn, thì bạn có thể có một khoản lợi nhuận khá lớn khi được cộng vào chênh lệch lãi suất và thanh toán trong đòn bẩy được sử dụng. 

Rủi ro của Carry trade là gì?

Với mọi hình thức giao dịch, luôn có một yếu tố rủi ro nhất định. Với Carry trade, mặc dù chúng được coi là một chiến lược ít rủi ro, nhưng vẫn có một số điều cần lưu ý.

Thị trường vẫn có thể di chuyển chống lại bạn. Một sự thay đổi trên thị trường chắc chắn có thể phủ nhận bất kỳ lợi ích nào bạn thu được từ chênh lệch lãi suất dương. Đặc biệt nếu bạn quyết định giao dịch các cặp tiền tệ nhỏ hoặc ngoại lai ít phổ biến hơn, bạn nên lưu ý rằng những thị trường này có thể biến động mạnh và có thể thay đổi nhanh chóng. 

Một số ví dụ bao gồm giao dịch với MXN (Peso Mexico) hoặc NGN (Naira Nigeria). Cả hai đều có thể có vẻ hấp dẫn đối với Carry trade, nhưng có thể bị biến động dữ dội. Rủi ro này có thể tăng cao hơn nữa nếu bạn đang giao dịch với nhiều đòn bẩy.

Bạn cũng nên nhớ rằng, chỉ vì có thể có sự chênh lệch tỷ giá dương vào thời điểm hiện tại, chính sách tiền tệ ở mỗi quốc gia có thể thay đổi vào những thời điểm khác nhau. Ví dụ hoàn hảo cho điều này là ngay bây giờ, giữa đại dịch coronavirus, nhiều quốc gia đã chuyển sang cắt giảm lãi suất. Điều này có khả năng thực sự thay đổi động lực giao dịch thực hiện của bạn.

Kết luận

Khi đã rõ về Carry trade là gì thì bạn cũng có thể nhận thấy, giống như bất kỳ chiến lược nào, Carry trade phải được thực hiện một cách thận trọng. Mặc dù các chỉ số kỹ thuật, chẳng hạn như các mức hỗ trợ và kháng cự, có thể hữu ích trong việc tìm kiếm các điểm vào lệnh, nhưng không nên cam kết thực hiện các giao dịch mà không hiểu chế độ tiền tệ các ngân hàng trung ương và các động thái chính sách tiếp theo của họ sẽ như thế nào.

Cùng đón xem các bài viết phân tích kỹ thuật, chia sẻ kinh nghiệm đầu tư và kiến thức kinh tế tài chính tại đây.