Chứng khoán châu Á tăng giá vào thứ Hai (23/12) sau khi số liệu lạm phát tại Hoa Kỳ khả quan đã khôi phục lại hy vọng về việc nới lỏng chính sách hơn nữa vào năm tới, trong khi có thông tin nhẹ nhõm rằng Washington đã tránh được việc đóng cửa chính phủ.
Sau sự bùng nổ của các quyết định gần đây của Ngân hàng Trung ương, tuần này yên tĩnh hơn nhiều khi chỉ có biên bản của một vài cuộc họp được công bố. Không có bài phát biểu nào của Fed và dữ liệu của Hoa Kỳ chỉ có tầm quan trọng thứ yếu.
Ngoài ra, các chủ đề phần lớn vẫn giống nhau, với đồng USD được hỗ trợ bởi nền kinh tế tương đối mạnh và lợi suất trái phiếu cao hơn, điều này lại gây gánh nặng cho hàng hóa và vàng.
Đây cũng là vấn đề đau đầu đối với các nước thị trường mới nổi vì họ phải can thiệp để ngăn chặn đồng tiền của mình khỏi mất giá quá mức và gây ra lạm phát trong nước.
Hiện tại, dư âm từ báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ đã đủ để nâng chỉ số MSCI rộng nhất của cổ phiếu Châu Á – Thái Bình Dương trừ Nhật Bản (.MIAPJ0000PUS) tăng 0,3%.
Chỉ số Nikkei của Nhật Bản tăng 0,7% và Kospi của Hàn Quốc tăng 0,9%.
Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,3%, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0,4%. Tuần trước, S&P 500 giảm gần 2% và Nasdaq giảm 1,8%, mặc dù Nasdaq vẫn tăng 30% trong năm.
Các nhà phân tích tại BofA lưu ý rằng S&P 500 đã tăng 23% trong năm, nhưng nếu loại trừ 12 công ty lớn nhất thì mức tăng chỉ là 8%. Họ cảnh báo rằng sự tập trung quá mức như vậy sẽ là một điểm yếu cho đến năm 2025.
Phố Wall đã tăng điểm vào thứ Sáu khi chỉ số lạm phát cốt lõi của Hoa Kỳ thấp hơn dự kiến ở mức 0,11%, phần nào phản ánh thái độ cứng rắn của Fed vào đầu tuần.
Hợp đồng tương lai quỹ liên bang tăng mạnh ngụ ý có 53% khả năng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 3 và 62% vào tháng 5, mặc dù họ chỉ đưa ra hai lần nới lỏng 0,25 điểm phần trăm xuống mức 3,75-4,0% trong toàn bộ năm 2025. Vài tháng trước, thị trường hy vọng lãi suất sẽ chạm đáy ở mức khoảng 3,0%.
Triển vọng cắt giảm ít hơn kết hợp với kỳ vọng chi tiêu của chính phủ để tài trợ nợ nhiều hơn sẽ gây áp lực lên thị trường trái phiếu, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng gần 42 điểm cơ bản chỉ trong 2 tuần, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4/2022.
Chuyên gia kinh tế Michael Feroli của JPMorgan lưu ý rằng “Sự gia tăng gần đây của lạm phát cơ bản đã tương tác với mối đe dọa ngày càng tăng về thuế quan và hạn chế nhập cư để làm giảm bớt sự lạc quan về lạm phát của Fed”.
