Một số điểm sáng đang làm mất đà cổ phiếu của Nvidia và các công ty bán dẫn khác của Mỹ sau đợt phục hồi đáng kinh ngạc vào năm 2023, khi các nhà đầu tư cân nhắc mức định giá cao, lãi suất Kho bạc tăng và các dấu hiệu bất ổn trong ngành.
Cổ phiếu chip tăng vọt vào đầu năm, khi chỉ số Philadelphia SE Semiconductor (.SOX) tăng hơn 50% cho đến tháng 7.
Không có cổ phiếu nào tượng trưng cho sự thành công của ngành công nghiệp chip hơn Nvidia, cổ phiếu của công ty này đã tăng gấp 3 lần vào năm 2023 khi giá trị thị trường của công ty đạt 1 nghìn tỷ USD.
Nhưng hiệu suất của nhóm đã bị đình trệ. Chỉ số bán dẫn SOX giảm hơn 7% trong tháng này, so với mức giảm 2,3% của S&P 500 (.SPX) nói chung, trong khi cổ phiếu của Nvidia đã giảm hơn 14% trong tháng 9.
King Lip, chiến lược gia đầu tư chính tại Baker Avenue Wealth Management, cho biết: “Họ chắc chắn đã mất đi một số động lực. Nhiều tên chip trong số này đã nhận được sự thúc đẩy về AI. Một số nhiệt huyết đó đã phần nào giảm bớt.”
Khi cổ phiếu tăng giá trong năm nay, định giá cũng tăng theo. Vào cuối tháng 7, nhóm công nghiệp thiết bị bán dẫn và chất bán dẫn thuộc S&P 500 gồm 21 cổ phiếu đang giao dịch ở mức 28,5 lần ước tính thu nhập 12 tháng tới, so với mức P/E trung bình 10 năm là 16,5 lần, theo dữ liệu LSEG.
Ngay cả khi sụt giảm trong tháng này, tập đoàn vẫn giao dịch ở mức P/E dự phóng là 23,5 lần.
Kevin Mahn, chủ tịch kiêm giám đốc đầu tư của Hennion & Walsh Asset Management, cho biết: “Vượt qua đại dịch và với sự gia tăng mức độ phổ biến cũng như cuộc chạy đua đổi mới liên quan đến AI, điều đó đã tạo ra một cơn gió thuận lợi cho cổ phiếu bán dẫn”.
Việc định giá đang chịu thêm áp lực từ sự gia tăng lợi suất Kho bạc. Lợi suất trái phiếu Kho bạc cao hơn mang lại sự cạnh tranh đầu tư cho cổ phiếu, được coi là loại tài sản rủi ro hơn.
Lợi suất trái phiếu tăng vọt vào thứ Tư, với lợi suất 2 năm đạt mức cao nhất trong 17 năm, sau khi Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu chính sách lãi suất sẽ cao hơn trong thời gian dài hơn .
Điểm yếu gần đây của Nvidia thậm chí còn xuất hiện sau khi hãng này vượt xa kỳ vọng với dự báo doanh thu khi báo cáo kết quả hàng quý vào cuối tháng 8.
Các cổ phiếu bán dẫn lớn khác giảm giá trong tháng 9 bao gồm Lam Research giảm 12%, Applied Materials và KLA Corp đều giảm khoảng 10%.
Theo VandaTrack, chuyên theo dõi hoạt động bán lẻ, sự quan tâm đến lĩnh vực AI từ các nhà đầu tư bán lẻ cũng đang suy giảm.
Các nhà đầu tư cho biết, các vấn đề cụ thể của ngành cũng đang đè nặng lên tập đoàn, bao gồm cả căng thẳng đang diễn ra giữa Mỹ và Trung Quốc về chất bán dẫn.
Washington đang xem xét các hạn chế đối với việc bán vi mạch AI, sau các biện pháp kiểm soát xuất khẩu vào năm ngoái.
