Một sự cố Flash Crash xảy ra khi hệ thống giao dịch chứng khoán điện tử kích hoạt giá giảm mạnh và phục hồi trong thời gian ngắn. Mặc dù sự cố này xảy ra thường xuyên hơn nhưng nhiều nhà đầu tư vẫn không hiểu nguyên nhân của Flash Crash là gì. Đọc tiếp để tìm hiểu cách hoạt động và tầm ảnh hưởng của nó.
Flash Crash là gì?
Flash Crash là gì? Là sự kiện diễn ra trên thị trường chứng khoán điện tử, khi việc rút nhanh các lệnh cổ phiếu khiến bất chợt sụt giảm giá chứng khoán. Điều này dẫn đến việc bán tháo cổ phiếu hay tiền tệ nào đó một cách nhanh trong khoảng thời gian cực kỳ ngắn, kéo theo đó là sự giảm giá nghiêm trọng.
Sự cố flash càng trầm trọng hơn khi các chương trình giao dịch trên máy tính phản ứng những bất thường của thị trường như việc bán tháo mạnh mẽ một hay nhiều chứng khoán và bắt đầu tự động bán với khối lượng lớn với tốc độ nhanh chóng để không phải bị thua lỗ.
Sự cố chớp nhoáng này có thể gây ra hiện tượng ngắt mạch tại các sàn giao dịch chứng khoán lớn như NYSE, khiến giao dịch tạm dừng cho đến khi các lệnh mua và bán được khớp nhau và giao dịch có thể tiếp tục một cách có trật tự.
Nguyên nhân nào dẫn tới Flash Crash là gì?
Có nhiều nguyên nhân gây ra sự cố Flash crash, nhưng có một số lý do thường xảy ra và được tái diễn mạnh mẽ. Vậy nguyên nhân chính dẫn đến Flash Crash là gì?
Con người
Đây được xem là nguyên nhân thường gặp nhất và Ủy ban giao dịch chứng khoán Mỹ (SEC) cho rằng đó là lý do gây ra sự cố định kỳ trên thị trường chứng khoán cũng như thị trường khác. Khi đó nếu các nhà giao dịch hay nhà quản lý quỹ tiến hành các lệnh giao dịch với một khối quá lớn thì thị trường sẽ ngay lập tức bắt đầu xáo trộn, đây được xem là thủ phạm gây ra Flash Crash.
Sự cố máy tính / phần mềm dẫn đến Flash Crash là gì?
Sự khác biệt về dữ liệu từ thị trường hay sàn giao dịch cũng là nguyên nhân khiến dữ liệu giá không chính xác liên quan đến sự cố flash. Ngoài ra, có nhiều tác động tiêu cực không mong muốn do lỗi trong mã lập trình của các hệ thống giao dịch tự động.
Hành vi gian lận
Một hành vi được gọi là gian lận khi các nhà đầu tư đặt các lệnh bán khối lớn trong thị trường chỉ bị hủy bỏ khi giá đến gần. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa và Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) cho biết đây là một lời giải thích cho một sự cố Flash Crash vào năm 2010 của chỉ số S&P 500.
Giao dịch cao tần (HFT) dẫn đến Flash Crash là gì?
HFT là một trong các phương pháp giao dịch gây nhiều tranh cãi nhất vì trong hệ thống tự động được điều khiển bởi các thuật toán để nhận biết các điều kiện thị trường thay đổi, từ đó tiến hành các giao dịch hợp lý. Giá trị thị trường bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi vì hệ thống HFT thực hiện khối lượng giao dịch lớn trong thị trường với tốc độ cực nhanh chỉ trong vòng chưa đầy 1 giây. Cũng chính vì thế mà HFT được xem là nguyên nhân dẫn tới vụ Flash Crash.
Trên đây là những nguyên nhân phổ biến dẫn tới vụ sự cố chớp nhoáng và các nguyên nhân này đã từng xảy ra trên thị trường. Vậy những vụ việc kinh điển dẫn tới Flash Crash là gì cùng đọc phần tiếp theo nhé.
Xem ngay:
- Chỉ số index là gì? Các loại chỉ số chính
- Tìm hiểu kiến thức về Common stock là gì?
- Chỉ số VNIndex là gì? Tầm ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán
- Thị trường OTC là gì? Những đặc điểm cần biết
- Cổ phiếu Midcap là gì? Cách chọn cổ phiếu Midcap
Flash Crash kinh điển trên thị trường
Sự cố 2010 – Dow Jones của Flash Crash là gì?
Vào 5/2010, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) giảm 1.000 điểm trong vòng 10 phút. Đây là mức giảm kỷ lục lớn nhất vào thời điểm đó. Vụ Flash Crash này được cho là tiêu tốn 1 nghìn tỷ đô la vốn chủ sở hữu. Mặc dù DJIA đã có thể khôi phục nhưng nó chỉ có thể thu hồi khoảng 70% giá trị đã mất.
Thương nhân người Anh Navinder Singh Sarao là nguyên nhân dẫn đến sự cố Flash này. Năm 2015, các nhà điều tra phát hiện Sarao đang ngồi ở nhà thực hiện và nhanh chóng hủy bỏ hàng trăm hợp đồng tương lai E-mini S&P 500. Anh ta đang cố gắng tham gia vào một chiến thuật thao túng giá bất hợp pháp được gọi là gian lận.
Nguyên nhân của sự cố Flash Crash là gì sự kiện 2014 này lúc đầu không cho rằng không phải do Sarao nhưng sự sụt giảm giá nhanh chóng đã kích hoạt nhiều giao dịch tự động khi giá vượt qua ngưỡng. Vì hầu hết giao dịch được thực hiện bởi các hệ thống giao dịch với các lệnh và giới hạn được đặt sẵn, các nhà giao dịch tần suất cao kết thúc giao dịch với các hệ thống khác. Điều này có nghĩa là các lệnh bán bất hợp pháp của Sarao đã kích hoạt các lệnh khác từ các hệ thống giao dịch này, tạo ra hiệu ứng gợn sóng.Vụ tai nạn flash năm 2010 cũng khuyến khích các nhà quản lý đặt ra các giới hạn về mức độ bảo mật có thể tăng lên trong một khoảng thời gian ngắn. Mặc dù đã có những giới hạn được đặt ra về mức độ an toàn có thể giảm xuống trong một khoảng thời gian nhất định, nhưng các nhà quản lý hiện nhận thấy sự cần thiết phải theo dõi sự gia tăng của giá.
Sự cố Flash 2014: Trái phiếu Hoa Kỳ
Vào 15/10/ 2014, lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm từ 2,0 % xuống mức 1,873% trong vòng vài phút. Điều này trở thành cái tên gọi là “Sự sụp đổ chớp nhoáng của kho bạc lớn.” Đây là mức giảm lớn nhất kể từ năm 2009. Mặc dù đợt giảm giá diễn ra trong thời gian ngắn, nhưng có vẻ như nhu cầu đối với các trái phiếu Kho bạc đó đã tăng đột biến. Điều này là do lợi tức trái phiếu có xu hướng giảm khi giá tăng.
Sự cố flash năm 2014 vẫn chưa được xác nhận nhưng người ta rằng nguyên nhân là do được do các chương trình dựa trên thuật toán gây ra bởi 60% giao dịch được tiến hành bằng điện tử thay vì trực tiếp hoặc qua điện thoại. Điều đó làm chúng tăng tốc bất kỳ phản ứng nào trên thị trường.
Sự cố vào 2015 – NYSE của Flash Crash là gì?
Vào ngày 8 tháng 7 năm 2015, Thị trường Chứng khoán New York đã mở cửa với nhiều cổ phiếu giảm giá. Điều này khiến nhiều quỹ giao dịch hối đoái (ETF) phản ứng bằng cách hạn chế chuyển động lên xuống của ETF và giá cổ phiếu. Điều này dẫn đến việc tạm dừng giao dịch. Kể từ khi giao dịch bị ngừng, nó làm cho việc định giá các chứng khoán này trở nên rất phức tạp. Các nhà kinh doanh chênh lệch giá đã gặp khó khăn khi ước tính giá trị ETF hoặc thiết lập chênh lệch giá mua / bán. Giao dịch gần như ngay lập tức được chuyển sang các thị trường khác như NASDAQ và BATS.
Mặc dù nguyên nhân thực sự của sự cố flash này vẫn chưa được biết, nhưng theo NYSE, người ta nghi ngờ rằng nguyên nhân là do vấn đề phần mềm. Mặc dù không có dấu hiệu của hoạt động gây hại nhưng điều quan trọng là phải hiểu vai trò của công nghệ và bảo mật trong các giao dịch.
Sự cố Flash 2019: AUD / USD và USD / JPY
Một sự cố Flash gần đây xảy ra vào 1/2019. Điều bắt đầu là một tuyên bố từ Apple với lý do nền kinh tế Trung Quốc suy yếu khiến các nhà đầu tư và thương nhân bán ra khỏi các loại tiền tệ được coi là rủi ro. Kết quả là đã bán ra đồng đô la Úc, một đối tác thương mại quan trọng của Trung Quốc. Thay vào đó, các nhà đầu tư tập trung vào đồng yên Nhật, thường được coi là đồng tiền ổn định ở châu Á.
Cuối cùng, đã có một sự sụt giảm nghiêm trọng trong giao dịch đồng đô la Úc và đồng yên Nhật Bản, giảm 7%. Điều này đã tác động đến thị trường tiền tệ toàn cầu và khiến đồng yên Nhật mạnh hơn so với các đồng tiền khác.
Flash Crash gây ảnh hưởng gì đến thị trường
Tầm quan trọng của Flash Crash là gì đối với nền kinh tế tài chính, đó là sự sụp đổ thị trường chứng khoán cảnh báo đang mất niềm tin trong nền kinh tế. Nếu không phục hồi, nó sẽ gây ra suy thoái. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nghĩ rằng Flash Crash chỉ đơn giản là một trục trặc kỹ thuật và không có tác động đến việc mất niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường.
Nhưng nếu để Flash Crash kéo dài một thời gian lâu, nó có thể gây ra mối đe dọa và tạo ra sự mất niềm tin. Đặc biệt là khi nó xảy ra trong chu kỳ kinh doanh, nó cũng có thể gây ra suy thoái.
Lời kết
Thông qua bài Flash Crash là gì được Top Forex VN chia sẻ ở trên cho thấy rằng không có cách nào để tránh hoàn toàn việc tiếp xúc với sự cố Flash Crash nhưng có một số chiến lược đầu tư có thể giúp bạn giảm thiểu rủi ro của mình. Bằng cách tạo một danh mục đầu tư đa dạng và thường xuyên điều chỉnh phân bổ tài sản, bạn có thể giảm thiểu rủi ro thị trường của mình.
