Goldman Sachs cắt giảm xác suất suy thoái của Mỹ xuống còn 20%

Nhà kinh tế trưởng Jan Hatzius của Goldman Sachs hôm thứ Hai cho biết ngân hàng này đã cắt giảm khả năng một cuộc suy thoái ở Mỹ sẽ xảy ra trong 12 tháng tới xuống còn 20% so với mức dự đoán 25% trước đó.

“Lý do chính cho việc cắt giảm là dữ liệu gần đây đã củng cố niềm tin của chúng tôi rằng việc đưa lạm phát xuống mức chấp nhận được sẽ không dẫn đến suy thoái,” ông nói trong một ghi chú nghiên cứu.

Những kỳ vọng của thị trường về cái gọi là hạ cánh cứng – một kịch bản trong đó Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất đẩy nền kinh tế vào suy thoái – gần đây đã bị thách thức bởi dữ liệu cho thấy lạm phát giá tiêu dùng và sản xuất chậm lại trong tháng 6. 

Lạm phát chậm lại có thể sẽ dẫn đến một chính sách tiền tệ ôn hòa hơn trong tương lai.

Trong khi đó, hoạt động kinh tế vẫn ổn định, bất chấp chi phí đi vay cao hơn đáng kể kể từ khi Fed bắt đầu chiến dịch tăng lãi suất vào đầu năm 2022.

Ông Hatzius cho biết: “Chúng tôi dự đoán sẽ có một số đợt giảm tốc trong vài quý tới, chủ yếu là do tăng trưởng thu nhập cá nhân khả dụng thực tế chậm dần… và lực cản từ việc giảm hoạt động cho vay của ngân hàng”. 

Tuy nhiên, ông kỳ vọng nền kinh tế sẽ tiếp tục tăng trưởng, mặc dù với tốc độ dưới xu hướng.

Liên quan đến sự đảo ngược hiện tại của đường cong lợi suất trái phiếu Kho bạc – thường được coi là điềm báo về một cuộc suy thoái sắp tới – ông Hatzius cho biết nó phản ánh và đồng thời xác nhận các dự báo kinh tế “quá bi quan”.

Đường cong lợi suất đảo ngược thường báo hiệu kỳ vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế. Tuy nhiên, nhà kinh tế của Goldman Sachs cho biết, có một “con đường hợp lý” để Fed cắt giảm lãi suất chỉ vì lạm phát thấp hơn.

Ông Hatzius cũng cho biết Ngân hàng Trung ương Mỹ rất có thể sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản nữa tại cuộc họp chính sách vào tuần tới, ông kỳ vọng đây sẽ là lần tăng cuối cùng của chu kỳ thắt chặt tiền tệ hiện tại.