Giám đốc điều hành SoftBank, ông Masayoshi Son, đang đặt cược “tất tay” vào OpenAI, đồng thời đẩy mạnh các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo và cơ sở hạ tầng liên quan, với kỳ vọng hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với năng lực tính toán phục vụ các ứng dụng AI.

Việc hoàn tất vòng gọi vốn mới nhất của OpenAI diễn ra chỉ vài ngày sau khi SoftBank công bố thỏa thuận mua lại nhà đầu tư hạ tầng kỹ thuật số DigitalBridge Group trong thương vụ trị giá 4 tỷ USD, cho thấy chiến lược mở rộng mạnh mẽ của tập đoàn này trong lĩnh vực công nghệ và hạ tầng số.

Hôm thứ Tư, SoftBank cho biết họ đã hoàn tất khoản đầu tư bổ sung 22,5 tỷ USD vào OpenAI, sau khi đã rót 7,5 tỷ USD hồi tháng Tư. Tập đoàn này cũng cho biết OpenAI đã thu hút thêm 11 tỷ USD từ các nhà đầu tư khác trong cùng vòng gọi vốn.

Trước đó, vào tháng 3, SoftBank đã đồng ý đầu tư tới 40 tỷ USD vào một công ty con vì lợi nhuận của OpenAI, với cấu trúc tài trợ kết hợp giữa vốn trực tiếp và đồng đầu tư từ các đối tác khác.

Thương vụ mới nhất định giá OpenAI ở mức khoảng 300 tỷ USD sau khi huy động vốn. Tuy nhiên, theo dữ liệu của PitchBook, một đợt bán cổ phần thứ cấp hoàn tất vào tháng 10 sau đó đã nâng mức định giá của công ty lên khoảng 500 tỷ USD. CNBC là đơn vị đầu tiên đưa tin về khoản đầu tư này.

Trí tuệ nhân tạo đã trở thành trọng tâm của thị trường công nghệ toàn cầu trong năm nay, thúc đẩy làn sóng đầu tư lớn từ các tập đoàn hàng đầu và làm thay đổi kỳ vọng của nhà đầu tư. OpenAI nổi lên như một trong những trụ cột chính thúc đẩy chi tiêu cho AI trên toàn ngành.

Nhà sản xuất ChatGPT, cùng với Oracle và các đối tác khác, cũng đang lên kế hoạch triển khai dự án trung tâm dữ liệu quy mô lớn mang tên “Stargate” – một sáng kiến kéo dài nhiều năm nhằm hỗ trợ các mô hình AI thế hệ tiếp theo, với sự hậu thuẫn từ các nhà đầu tư lớn, trong đó có SoftBank.

Giá vàng trong nước

Khảo sát lúc 9h00, các doanh nghiệp lớn như Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC), Doji, Phú Quý và hệ thống PNJ giữ nguyên giá vàng miếng so với phiên trước. Theo đó, giá mua vào vẫn dao động trong khoảng 153,2 – 154,2 triệu đồng/lượng, còn giá bán ra duy trì ở mức 156,2 triệu đồng/lượng.

Trái lại, thị trường vàng nữ trang tiếp tục điều chỉnh đi xuống. Giá vàng 24K giảm 300.000 đồng/lượng ở chiều mua và 100.000 đồng/lượng ở chiều bán; vàng 18K lần lượt hạ 280.000 đồng và 80.000 đồng/lượng; trong khi vàng 14K giảm 260.000 đồng/lượng khi mua vào và 60.000 đồng/lượng khi bán ra.

Diễn biến kém tích cực cũng lan sang phân khúc vàng nhẫn. Tại SJC, giá vàng nhẫn giảm thêm 300.000 đồng/lượng ở chiều mua và 100.000 đồng/lượng ở chiều bán, xuống còn 150,3 – 153,3 triệu đồng/lượng. 

Phú Quý điều chỉnh giảm 200.000 đồng/lượng mỗi chiều, đưa giá về 151,3 – 154,3 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, Doji và PNJ đồng loạt hạ mạnh 500.000 đồng/lượng ở cả hai chiều giao dịch, kéo giá vàng nhẫn xuống quanh mức 151 – 154 triệu đồng/lượng.

Giá vàng thế giới  

Giá vàng nhích lên trong phiên giao dịch ngày thứ Ba (16/12), khi báo cáo việc làm mới công bố cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ trong tháng trước đã tăng so với tháng 9. Thông tin này làm gia tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ, đồng thời gây sức ép khiến đồng USD suy yếu.

Kết thúc phiên, giá vàng giao ngay tăng 0,2%, đạt khoảng 4.310 USD/ounce, trong khi vàng giao sau giảm nhẹ 0,1%, xuống 4.332 USD/ounce.

Bước sang phiên sáng 17/12, kim loại quý tiếp tục duy trì xu hướng tăng nhẹ. Tại thời điểm 6h50 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay tăng 0,14% lên 4.308 USD/ounce theo Kitco, còn vàng giao tháng 2 nhích thêm 0,11%, lên mức 4.337 USD/ounce.

Đà tăng của vàng được hỗ trợ bởi việc chỉ số USD Index rơi xuống mức thấp nhất trong vòng hai tháng, khiến vàng – vốn được định giá bằng đồng bạc xanh – trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác. Cùng lúc, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng suy giảm nhẹ.

Theo ông Bob Haberkorn, chiến lược gia thị trường cấp cao tại RJO Futures, các dữ liệu kinh tế mới đang củng cố thêm cơ sở để Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất, và thị trường vàng đang phản ứng đúng theo kỳ vọng này.

Số liệu cho thấy tăng trưởng việc làm tại Mỹ đã cải thiện trong tháng 11, song tỷ lệ thất nghiệp vẫn duy trì ở mức 4,6%, cao hơn dự báo 4,4% của các chuyên gia trong khảo sát của Reuters. Bên cạnh đó, triển vọng kinh tế Mỹ vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro, một phần đến từ các chính sách thương mại cứng rắn của Tổng thống Donald Trump.

Trước đó, Fed đã quyết định hạ lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, cùng với những phát biểu được đánh giá là mềm mỏng hơn dự kiến từ Chủ tịch Jerome Powell. Hiện giới đầu tư vẫn đặt cược Fed sẽ tiếp tục hai đợt cắt giảm lãi suất, mỗi đợt 25 điểm cơ bản trong năm 2026, tương đương tổng mức nới lỏng khoảng 59 điểm cơ bản.

Trong môi trường lãi suất thấp, vàng – tài sản không mang lại lợi suất – thường được hưởng lợi rõ rệt. Thị trường hiện hướng sự chú ý tới các dữ liệu kinh tế quan trọng sắp công bố, gồm chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11 vào thứ Năm và chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) vào thứ Sáu.

Ông Alex Ebkarian, Giám đốc điều hành Allegiance Gold, cho rằng nếu giá vàng có thể khép lại năm 2025 trên ngưỡng 4.400 USD/ounce, thì trong năm 2026 kim loại quý này hoàn toàn có thể vươn lên vùng 4.859 – 5.590 USD/ounce. Với bạc, ông dự báo giá có khả năng kiểm định lại mốc 50 USD/ounce trong năm tới.

Giá vàng trong nước

Ghi nhận đầu giờ sáng 9/12, giá vàng trong nước tiếp tục đi ngang so với cuối phiên trước.

Tại các doanh nghiệp lớn như SJC, PNJ và DOJI, vàng miếng SJC vẫn được niêm yết ở mức 152,5 – 154,5 triệu đồng/lượng cho giá mua – bán. Bảo Tín Minh Châu giữ giá mua – bán ở mức 153 – 154,5 triệu đồng/lượng.

Ở nhóm vàng nhẫn, Công ty SJC niêm yết giá trong khoảng 149,5 – 152 triệu đồng/lượng. Tại PNJ và DOJI, giá vàng nhẫn được giao dịch ở mức 150 – 153 triệu đồng/lượng, trong khi Bảo Tín Minh Châu báo giá 150,8 – 153,8 triệu đồng/lượng.

Biên độ chênh lệch mua – bán của vàng miếng duy trì quanh 1,5 – 2 triệu đồng/lượng; còn vàng nhẫn có mức chênh cao hơn, khoảng 2,5 – 3 triệu đồng/lượng. Tính theo quy đổi, giá vàng trong nước hiện vẫn cao hơn thị trường thế giới khoảng 20 triệu đồng/lượng.

Giá vàng thế giới  

Giá vàng đi xuống trong phiên thứ Hai (8/12), khi nhà đầu tư giữ thái độ thận trọng trước cuộc họp kéo dài hai ngày của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và bài phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell, vốn được kỳ vọng sẽ cung cấp định hướng chính sách trong giai đoạn tới.

Kết phiên, giá vàng giao ngay lùi 0,2% còn 4.189,5 USD/ounce, trong khi hợp đồng giao tháng 2 giảm 0,6% xuống 4.218 USD/ounce. Đến sáng 9/12, giá nhích nhẹ: vàng giao ngay tăng 0,1% lên 4.193,7 USD/ounce và vàng kỳ hạn tháng 2 tăng gần 0,1% lên 4.223 USD, theo kitco.

“Thị trường chủ yếu đứng ngoài quan sát, chờ quyết định từ Fed và thông điệp rõ ràng hơn về triển vọng chính sách,” ông Peter Grant, Phó Chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals, nhận định. 

Dù vậy, ông cho rằng nền tảng hỗ trợ vàng vẫn vững chắc nhờ nhu cầu mua vào từ các ngân hàng trung ương và dự báo giá có thể hướng tới vùng 5.000 USD/ounce trong quý I/2026.

Theo công cụ FedWatch, xác suất Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản đã tăng lên 90%, so với mức 66% hồi tháng 11. FOMC sẽ công bố quyết định cuối cùng của năm vào thứ Tư, kèm họp báo của Chủ tịch Powell. Lãi suất thấp thường củng cố sức hấp dẫn của vàng, tài sản không mang lãi.

Trên bình diện địa chính trị, tại London, lãnh đạo Pháp, Đức và Anh khẳng định ủng hộ Ukraine trong bối cảnh Kyiv đối mặt sức ép từ Mỹ liên quan một đề xuất hòa đàm với Nga. Vàng thường được lợi trong môi trường bất ổn.

Morgan Stanley đánh giá triển vọng vàng vẫn tích cực, được hậu thuẫn bởi đồng USD yếu hơn, dòng vốn vào ETF, hoạt động gom vàng của các ngân hàng trung ương và nhu cầu phòng vệ rủi ro gia tăng.

Ở các kim loại quý khác, bạc giảm 0,5% xuống 57,98 USD/ounce sau khi lập đỉnh lịch sử 59,32 USD vào cuối tuần trước. 

“Gần đây bạc đang dẫn dắt diễn biến của vàng,” ông Jim Wyckoff, chuyên gia phân tích cấp cao tại Kitco Metals, cho biết. Ông nhận định bạc có thể vượt mốc 60 USD/ounce và thậm chí tiến về vùng 70 USD/ounce vào cuối năm.

Giá vàng trong nước

Ngay đầu tuần (sáng 10/11), thị trường vàng trong nước chứng kiến đợt tăng mạnh trên diện rộng, khi các thương hiệu lớn đồng loạt điều chỉnh giá mua – bán vàng miếng và vàng nhẫn theo đà tăng của giá thế giới, với mức tăng lên tới cả triệu đồng mỗi lượng.

Lúc 8h40 sáng, Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết giá vàng miếng ở mức 147,6 – 149,6 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), tăng 1,2 triệu đồng/lượng so với chốt phiên trước. Biên độ chênh lệch giữa hai chiều giữ ở mức 2 triệu đồng/lượng.

Giá vàng nhẫn SJC 9999 hiện được giao dịch ở mức 144,7 – 147,2 triệu đồng/lượng, giữ nguyên so với cuối tuần trước, với chênh lệch 1,4 triệu đồng/lượng.

Tại Tập đoàn DOJI, giá vàng miếng cùng được điều chỉnh tăng mạnh, giao dịch ở mức 147,6 – 149,6 triệu đồng/lượng tại cả Hà Nội và TP.HCM, tăng 1,2 triệu đồng/lượng so với phiên liền trước.

Hệ thống PNJ cũng ghi nhận mức tăng tương tự, khi giá vàng miếng được niêm yết 146 – 149 triệu đồng/lượng, tăng 1 triệu đồng/lượng.

Trong khi đó, Bảo Tín Minh Châu nâng giá vàng nhẫn 9999 lên 146,8 – 149,8 triệu đồng/lượng, tăng 1 triệu đồng/lượng so với chốt phiên trước.

Giá vàng thế giới  

Giá vàng mở cửa phiên đầu tuần (10/11) với xu hướng tăng nhẹ, trở lại trên ngưỡng tâm lý 4.000 USD/ounce khi tâm lý tìm kiếm tài sản an toàn gia tăng trong bối cảnh chính phủ Mỹ vẫn chưa thể mở cửa trở lại.

Vào lúc 6h55 sáng (giờ Việt Nam), theo dữ liệu từ Kitco, giá vàng giao ngay tăng 0,16% lên 4.007,4 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng giao tháng 12 nhích 0,14% lên 4.017 USD/ounce.

Việc chính phủ Mỹ tạm ngừng hoạt động đã bước sang ngày thứ 38 – dài nhất trong lịch sử – khiến các chuyên gia kinh tế gặp khó khi đánh giá tình hình tăng trưởng của nền kinh tế. Sự thiếu vắng dữ liệu chính thức đã làm gia tăng mức độ bất định trên thị trường và thúc đẩy nhu cầu đối với vàng như một kênh trú ẩn.

Dù đà tăng có thể chững lại trong ngắn hạn, nhiều chuyên gia cho rằng triển vọng trung hạn của kim loại quý vẫn nghiêng về xu hướng tích cực.

“Vàng có khả năng đi ngang trong thời gian tới, song các yếu tố bất ổn về chính sách và kinh tế sẽ tiếp tục hỗ trợ giá,” bà Barbara Lambrecht, chuyên gia phân tích hàng hóa tại Commerzbank, nhận định. “Chúng tôi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất mạnh hơn so với dự đoán hiện nay. Khi dữ liệu kinh tế được công bố trở lại, thị trường vàng có thể nhận được cú hích đáng kể.”

Cùng quan điểm, ông Michael Brown, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Pepperstone, cho rằng vùng giá 4.000 USD/ounce sẽ là ngưỡng kháng cự quan trọng:

“Vàng đang dao động trong biên độ khá rộng, từ 3.900 đến 4.400 USD/ounce. Tôi cho rằng rủi ro vẫn nghiêng về phía tăng, do nhu cầu trú ẩn và mua vào của các ngân hàng trung ương vẫn ở mức cao.”

Thông thường, tuần đầu tháng 11 thường có nhiều dữ liệu việc làm quan trọng của Mỹ. Tuy nhiên, do tình trạng chính phủ đóng cửa, giới đầu tư buộc phải dựa vào các báo cáo khu vực tư nhân, vốn cho thấy tín hiệu trái chiều.

Báo cáo ADP công bố hôm 5/11 cho thấy khu vực tư nhân Mỹ đã tạo thêm 42.000 việc làm trong tháng 10, vượt xa kỳ vọng. Nhưng dữ liệu từ Challenger, Gray & Christmas lại ghi nhận hơn 150.000 việc làm bị cắt giảm – mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ.

Ngoài ra, chỉ số việc làm trong lĩnh vực dịch vụ do Viện Quản lý Cung ứng (ISM) công bố cho thấy tín hiệu cải thiện nhẹ, nhưng vẫn phản ánh sự chững lại của thị trường lao động.

Các chuyên gia nhận định, nếu xu hướng suy yếu của việc làm tiếp tục, Fed có thể buộc phải cắt giảm lãi suất sớm hơn, qua đó tạo động lực tăng mới cho vàng trong những tuần tới.

Theo CME FedWatch Tool, thị trường hiện định giá khoảng 66% khả năng Fed sẽ giảm lãi suất trong tháng 12 – thấp hơn mức trên 90% ghi nhận tuần trước sau phát biểu thận trọng của Chủ tịch Jerome Powell.

Ngoài yếu tố chính sách tiền tệ, diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ – vốn đang ở vùng đỉnh lịch sử – cũng đang được theo dõi sát sao. Giới đầu tư coi vàng là công cụ phòng ngừa rủi ro hữu hiệu trong bối cảnh định giá cổ phiếu được cho là đã “nóng” hơn mức hợp lý.

Tòa án Tối cao Mỹ chất vấn tính hợp pháp thuế quan của chính quyền Trump

Trong hơn 2,5 giờ tranh luận, luật sư D. John Sauer, đại diện cho chính quyền Trump, đã phải đối mặt với hàng loạt câu hỏi gay gắt từ các thẩm phán. Họ tập trung vào vấn đề liệu Tổng thống có vượt quá quyền hạn được Hiến pháp quy định khi áp đặt thuế quan mà không có sự phê chuẩn của cơ quan lập pháp hay không.

Thẩm phán Sonia Sotomayor thẳng thắn chất vấn: “Ông nói thuế quan không phải là thuế, nhưng bản chất của nó rõ ràng là thuế. Chúng tạo ra doanh thu từ người dân Mỹ và bổ sung ngân sách cho chính phủ.”

Luật sư Sauer phản biện rằng đây là “thuế quan điều tiết, không nhằm mục đích tăng thu ngân sách”, đồng thời khẳng định “nguồn thu phát sinh chỉ là hệ quả phụ”.

Trước đó, tòa án liên bang cấp dưới đã phán quyết rằng Tổng thống Trump không có cơ sở pháp lý theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) để áp dụng thuế quan trên diện rộng đối với hàng nhập khẩu, bao gồm các mặt hàng liên quan đến fentanyl từ Canada, Trung Quốc và Mexico.

Đáng chú ý, ngay cả các thẩm phán bảo thủ cũng bày tỏ lo ngại. Thẩm phán Neil Gorsuch cảnh báo: “Nếu Tổng thống có thể đơn phương viện dẫn tình trạng khẩn cấp quốc gia để áp đặt thuế, thì Quốc hội sẽ mất quyền kiểm soát. Một khi quyền này được trao, gần như không thể thu hồi, điều đó khiến quyền lực hành pháp phình to và rời xa ý chí của người dân.”

Các thẩm phán bảo thủ khác như John Roberts, Amy Coney Barrett, Brett Kavanaugh và Samuel Alito cũng liên tục chất vấn phía chính quyền Trump, đây là dấu hiệu cho thấy tòa án với đa số bảo thủ (6–3) không hoàn toàn đứng về phía ông Trump trong vụ kiện này.

Theo hồ sơ vụ án, chính quyền Trump đã áp đặt thuế quan khởi điểm 10%, sau đó tăng lên 50% đối với một số mặt hàng từ Ấn Độ và Brazil. Ước tính, nếu duy trì, chính sách này có thể mang lại 3.000 tỷ USD cho ngân sách Mỹ đến năm 2035.

Báo cáo gần đây của Ủy ban Ngân sách Liên bang Có trách nhiệm (CRFB) cho biết, thuế hải quan đã mang về 151 tỷ USD cho chính phủ Mỹ trong nửa cuối năm tài khóa 2025, tăng gần 300% so với cùng kỳ năm 2024.

Đại diện bên nguyên, luật sư Neal Katyal, nhấn mạnh: “Thuế quan, về bản chất, chính là thuế. Hiến pháp quy định rõ quyền đánh thuế thuộc về Quốc hội, không phải Tổng thống.” Ông cũng chỉ ra sự bất nhất trong chính sách khi Mỹ áp thuế 39% đối với hàng nhập khẩu từ Thụy Sĩ, dù đang thặng dư thương mại với quốc gia này.

Phía chính quyền Trump hiện yêu cầu Tòa án xử lý khẩn cấp. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cảnh báo rằng nếu thuế quan bị tuyên bố là bất hợp pháp và phán quyết bị trì hoãn tới mùa hè 2026, chính phủ Mỹ có thể phải hoàn trả tới 750 tỷ USD cho các doanh nghiệp.

Sau phiên điều trần, ông Bessent ca ngợi luật sư Sauer đã “trình bày lập luận chặt chẽ về việc sử dụng quyền hạn thuế quan theo IEEPA”, đồng thời chỉ trích bên nguyên “thiếu hiểu biết về chiến lược thương mại của chính quyền Trump”.

Các nhà phân tích nhận định, vụ kiện này là thử thách pháp lý quan trọng nhất của Tổng thống Trump trong nhiệm kỳ thứ hai, có thể định hình giới hạn quyền lực của Tổng thống Mỹ trong chính sách thương mại quốc tế trong nhiều năm tới.

Nợ công Mỹ vượt 38.000 tỷ USD

Theo số liệu từ Bộ Tài chính Mỹ, chỉ trong vòng 2 tháng kể từ khi chạm mốc 37.000 tỷ USD vào tháng 8/2025, nước này đã vay thêm 1.000 tỷ USD. Trước đó, Thượng nghị sĩ Rand Paul từng cảnh báo rằng trong giai đoạn 8 năm dưới thời hai Tổng thống Donald Trump và Joe Biden, bình quân mỗi 6 tháng nợ công lại tăng thêm 1.000 tỷ USD.

Các chuyên gia cho rằng tốc độ bùng nổ nợ công hiện nay là chưa từng có trong lịch sử kinh tế Mỹ. Kent Smetters, Giáo sư kinh tế Đại học Pennsylvania, nhận định nợ công phình to sẽ gây ra lạm phát cao hơn theo thời gian, làm suy giảm sức mua và khiến giấc mơ sở hữu nhà ở của người dân trở nên xa vời.

Cùng quan điểm, Văn phòng Kiểm toán Chính phủ (GAO) cảnh báo nợ công tăng mạnh đang kéo theo hàng loạt hệ lụy như chi phí vay mượn tăng, lương thực tế giảm, và giá cả hàng hóa dịch vụ leo thang, trực tiếp tác động đến đời sống người dân.

Trong khi đó, chính quyền Tổng thống Trump vẫn bảo vệ chính sách tài khóa của mình, cho rằng các biện pháp tái cơ cấu giúp giảm thâm hụt ngân sách. Theo báo cáo nội bộ Bộ Tài chính, trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 9/2025, thâm hụt ngân sách tích lũy ở mức 468 tỷ USD, thấp nhất từ năm 2019.

Dù vậy, tốc độ vay nợ vẫn đang ở mức đáng báo động. Ủy ban Kinh tế Hỗn hợp của Quốc hội cho biết nợ công Mỹ tăng trung bình hơn 69.700 USD mỗi giây trong năm qua.

Ông Michael Peterson, Chủ tịch Quỹ Peter G. Peterson, nhấn mạnh chi phí trả lãi hiện là “gánh nặng phình to nhanh nhất” trong ngân sách Mỹ. Trong vòng 10 năm qua, nước này đã phải trả 4.000 tỷ USD tiền lãi và con số đó có thể lên tới 14.000 tỷ USD trong thập kỷ tới.

Thống kê cho thấy, chỉ trong chưa đầy 2 năm, nợ công Mỹ đã tăng hơn 4.000 tỷ USD:

• Tháng 1/2024: 34.000 tỷ USD
• Tháng 7/2024: 35.000 tỷ USD
• Tháng 11/2024: 36.000 tỷ USD
• Tháng 8/2025: 37.000 tỷ USD
• Tháng 10/2025: 38.000 tỷ USD

Các nhà phân tích cảnh báo nếu Washington không sớm áp dụng chiến lược kiểm soát chi tiêu hiệu quả, nước Mỹ sẽ đối mặt nguy cơ đánh mất vị thế tài chính toàn cầu, đồng thời làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư vào đồng USD, đồng tiền dự trữ số một thế giới.

Theo đó, giá dầu Brent kỳ hạn tháng 11 đã tăng 0,3% lên 67,63 USD/thùng, trong khi giá dầu WTI của Mỹ nhích 0,3% lên 63,21 USD/thùng.

Giá dầu tăng trước rủi ro nguồn cung từ xung đột Nga-Ukraine

Căng thẳng leo thang khi Nga phát động một cuộc tấn công lớn vào thành phố Zaporizhzhia, sau nhiều tuần hứng chịu các đợt tấn công liên tiếp của Ukraine vào hạ tầng dầu mỏ. Giới quan sát cho rằng Kyiv tập trung vào mục tiêu này nhằm làm suy yếu nguồn tài chính của Moscow cho chiến sự.

Giá dầu cũng được hỗ trợ bởi sự suy yếu của đồng đô la, trong bối cảnh nhà đầu tư tin tưởng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tuần này.

Đồng bạc xanh yếu đi thường khiến dầu trở nên rẻ hơn đối với những người nắm giữ ngoại tệ khác.

Trên mặt trận chính trị, Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục kêu gọi áp đặt các biện pháp trừng phạt “cấp độ hai” đối với ngành dầu khí Nga, nhắm vào khách hàng lớn như Ấn Độ và Trung Quốc. Ông cũng hối thúc NATO, Liên minh châu Âu và G7 chấm dứt nhập khẩu dầu từ Nga, đồng thời gia tăng áp lực thuế quan với New Delhi và Bắc Kinh.

Bất chấp rủi ro nguồn cung, triển vọng thị trường dầu vẫn khá ảm đạm. Sản lượng từ OPEC và ngoài OPEC đang tăng ổn định, trong khi nhu cầu toàn cầu có dấu hiệu suy yếu: Trung Quốc chưa cho thấy sự phục hồi bền vững trong hai năm qua, còn Mỹ dự kiến giảm tiêu thụ nhiên liệu trong mùa đông tới.

Theo Bernstein, nếu xu hướng cung vượt cầu tiếp tục, giá Brent có thể giảm về mức 60 USD/thùng, với lượng dư thừa toàn cầu ước tính đạt 1,9 triệu thùng/ngày trong quý này. Các nhà phân tích nhấn mạnh, yếu tố duy nhất có thể đẩy giá lên là các biện pháp trừng phạt mạnh tay hơn đối với Nga.

Trong khi đó, thị trường tài chính toàn cầu đang hướng sự chú ý vào Fed. Ngân hàng trung ương được dự báo sẽ hạ lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản vào ngày 18/09, trong bối cảnh thị trường lao động Mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt. Tuy vậy, lạm phát kéo dài khiến triển vọng chính sách tiền tệ của Fed vẫn còn nhiều bất định.

Một kịch bản lãi suất thấp hơn có thể thúc đẩy hoạt động kinh tế và từ đó hỗ trợ nhu cầu tiêu thụ dầu trong thời gian tới.

Theo số liệu từ Cục Thống kê Quốc gia (NBS) công bố ngày 15/09, sản lượng công nghiệp chỉ tăng 5,2% so với cùng kỳ, mức thấp nhất trong một năm và dưới kỳ vọng 5,7%. Doanh số bán lẻ, thước đo quan trọng của tiêu dùng, cũng chỉ tăng 3,4%, thấp hơn dự báo 3,9% và là mức yếu nhất kể từ tháng 11/2024.

Kinh tế Trung Quốc chững lại trong tháng 8

Các nhà phân tích cho rằng tình hình ảm đạm này phản ánh nhu cầu trong nước trì trệ, thị trường việc làm bất ổn và khủng hoảng bất động sản kéo dài. Lynn Song, chuyên gia kinh tế trưởng tại ING, nhận định: “Khởi đầu năm mạnh mẽ giúp mục tiêu tăng trưởng vẫn trong tầm với, nhưng để kết thúc năm tích cực, có thể cần thêm chính sách hỗ trợ”. Ông dự báo Trung Quốc nhiều khả năng sẽ hạ thêm 10 điểm cơ bản lãi suất và giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc 50 điểm cơ bản trong vài tuần tới.

Lĩnh vực bất động sản, vốn chiếm tỷ trọng lớn trong nền kinh tế, tiếp tục suy yếu. Giá nhà mới giảm 0,3% so với tháng trước và giảm 2,5% so với cùng kỳ. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 5,3% trong tháng 8, gây sức ép thêm cho niềm tin tiêu dùng.

Trong khi đó, các nhà máy Trung Quốc đang tìm cách mở rộng thị trường ngoài Mỹ, hướng sang Đông Nam Á, châu Phi và Mỹ Latinh để giảm thiểu rủi ro từ chính sách thương mại khó lường của Washington. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng bất động sản và đà giảm chi tiêu hộ gia đình khiến nỗ lực ổn định kinh tế gặp nhiều thách thức.

Đầu tư tài sản cố định trong 8 tháng đầu năm chỉ tăng 0,5% so với cùng kỳ, thấp hơn nhiều so với mức dự báo 1,4%. Ngoài ra, sản xuất còn chịu ảnh hưởng từ mùa hè khắc nghiệt nhất kể từ năm 1961 với nắng nóng và mưa kéo dài.

Trước tình hình này, ông Zheng Shanjie, Chủ tịch Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC), cho biết Bắc Kinh sẽ “tận dụng tối đa chính sách tài khóa, tiền tệ và đẩy nhanh các công cụ tài chính mới” nhằm giữ vững mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm 2025.

Giá vàng trong nước

Khảo sát thị trường trong nước, giá vàng miếng SJC tăng vọt so với phiên sáng hôm trước, tăng ít nhất 700.000 đồng/lượng. 

Sau điều chỉnh, giá vàng sáng nay được mua vào trong khoảng 104,5 – 105,2 triệu đồng và bán ra ở 107,7 triệu đồng/lượng. 

Giá vàng trang sức cũng tăng 230.000 – 900.000 đồng/lượng.

Giá vàng thế giới  

Giá vàng giảm vào thứ Hai (14/4), rời khỏi mức đỉnh kỷ lục đạt được vào đầu phiên, vì khẩu vị rủi ro được cải thiện sau khi Nhà Trắng miễn thuế cao đối với điện thoại thông minh và máy tính nhập khẩu từ Trung Quốc.

Chốt phiên thứ Hai, giá vàng giao ngay giảm 0,7% xuống 3.213,7 USD/ounce, sau khi chạm mức đỉnh lịch sử ở 3.245 USD. Giá vàng giao sau giảm 0,6% xuống 3.226 USD.

Trong phiên sáng ngày 15/4, thị trường ổn định. Tại thời điểm 7h10 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay gần như không đổi ở 3.210 USD/ounce, giá vàng giao tháng 6 tăng gần 0,1% lên 3.229 USD.

Khẩu vị rủi ro trên các thị trường tài chính toàn cầu cải thiện nhẹ sau khi Washington công bố việc miễn trừ thuế đối với một số thiết bị điện tử khỏi thuế quan của Tổng thống Trump.

“Có lẽ một phần do tâm lý lo ngại được cởi bỏ từ việc miễn thuế đối với một số thiết bị điện tử, điều này có thể khiến nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt,” ông Peter Grant, phó chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals, cho biết.

Tuy nhiên, bất ổn kéo dài liên quan đến thương mại và thuế quan, đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu thấp hơn vẫn là những yếu tố hỗ trợ cho giá vàng, ông nói thêm. 

Thị trường vàng được hỗ trợ khi đồng USD đang dao động gần mức thấp nhất trong 3 năm so với các đồng tiền chủ chốt.

Cuộc chiến thương mại giữa Mỹ – Trung đã làm rung chuyển các thị trường toàn cầu và thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến vàng, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn trước bất ổn địa chính trị và kinh tế.

Giá vàng trong nước

Vào lúc 9h30 (giờ Việt Nam), giá vàng SJC tiếp tục tăng 1 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều giao dịch ở hầu hết các cửa hàng. Theo đó đưa giá vàng hôm nay lên 82,7 triệu đồng/lượng ở chiều mua và 85,7 triệu đồng ở chiều bán. 

Riêng tại hệ thống Phú Quý, giá mua vào báo tăng tới 1,5 triệu đồng/lượng lên 83,2 triệu đồng/lượng. 

Giá vàng trang sức cũng tăng cao hơn. Cụ thể, giá vàng 24K tăng 1,2 triệu đồng ở cả hai chiều giao dịch, trong khi vàng 18K và 14K tăng lần lượt 900.000 đồng và 699.000 đồng/lượng.

Giá vàng thế giới  

Giá vàng tăng phiên thứ hai liên tiếp vào thứ Ba (19/11) lên mức cao nhất 1 tuần, khi căng thẳng Nga – Ukraine leo thang, thúc đẩy dòng tiền tìm đến tài sản trú ẩn an toàn, trong khi các nhà đầu tư chờ đợi những tín hiệu quan trọng về kế hoạch lãi suất của Fed.

Chốt phiên thứ Ba, giá vàng giao ngay tăng 0,6% lên 2.628,76 USD/ounce, mức cao nhất kể từ ngày 11/11. Giá vàng giao sau cũng tăng 0,6% lên 2.631 USD/ounce.

Trong phiên sáng ngày 20/11, thị trường tiếp tục tăng nhẹ. Tại thời điểm 7h10 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay tăng 0,14% lên 2.634,5 USD, theo kitco, và giá vàng giao tháng 12 tăng 0,3% lên 2.639.

Đầu tuần, vàng đã tăng 2%, đánh dấu mức tăng lớn nhất trong một ngày kể từ giữa tháng 8 và phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp nhất trong 2 tháng vào tuần trước.

Sức hấp dẫn của vàng được củng cố bởi căng thẳng địa chính trị, rủi ro kinh tế và môi trường lãi suất thấp.

Nhiều quan chức Fed ​​​​sẽ phát biểu trong tuần này, điều này có thể mang đến cho thị trường cái nhìn sâu sắc hơn về lộ trình nới lỏng lãi suất.

Các nhà giao dịch hiện đặt cược khoảng 63% cơ hội lãi suất Fed giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12.

Bất ổn về tình hình địa chính trị, hoạt động thu mua của Ngân hàng Trung ương và thâm hụt ngày càng tăng ở Mỹ và các quốc gia phương Tây khác đang hỗ trợ thêm cho vàng.

Thị trường cũng được hỗ trợ khi đồng USD suy yếu sau đợt tăng mạnh vào tuần trước lên mức cao nhất trong một năm nhờ tác động từ chiến thắng của ông Trump.