Powell chuẩn bị phát biểu tại Jackson Hole: Liệu Fed có cắt giảm lãi suất vào tháng 9?

Topforexvn.com – Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell sẽ có bài phát biểu quan trọng tại hội nghị thường niên Jackson Hole trong tuần này, giữa lúc kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đang gia tăng. Tuy nhiên, theo Scotiabank Economics, ông Powell nhiều khả năng sẽ không dễ dàng nhượng bộ khi cuộc chiến chống lạm phát vẫn chưa kết thúc.

Trong báo cáo gần đây, Scotiabank nhận định: “Fed chưa thể tuyên bố chiến thắng trước lạm phát dựa trên các số liệu PPI và CPI gần đây. Các yếu tố như tính thời vụ và sai lệch trong lấy mẫu cho thấy cần thêm nhiều dữ liệu trước khi đưa ra quyết định.”

Liệu Fed có cắt giảm lãi suất vào tháng 9?

Hội nghị Jackson Hole sẽ chính thức công bố chương trình nghị sự vào tối thứ Năm, trong khi bài phát biểu của ông Powell diễn ra vào sáng thứ Sáu. Giới quan sát cho rằng trọng tâm sẽ xoay quanh triển vọng kinh tế và đánh giá khung chính sách, nhưng khó có khả năng Fed đề cập trực tiếp đến lãi suất ngắn hạn.

Dù vậy, thị trường sẽ chú ý từng chi tiết, kỳ vọng nhận được tín hiệu về khả năng nới lỏng chính sách. Scotiabank dự báo, nếu có, ông Powell chỉ đưa ra những ám chỉ mơ hồ như “sớm” hoặc “khá sớm”, khó đáp ứng kỳ vọng của giới đầu tư đang đặt 81% khả năng Fed hạ lãi suất vào tháng 9.

Ngoài ông Powell, hội nghị cũng quy tụ nhiều lãnh đạo ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới như Thống đốc Ngân hàng Canada Tiff Macklem, Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey và Chủ tịch ECB Christine Lagarde, người sẽ phát biểu vào thứ Bảy. Điều này cho thấy sự quan tâm quốc tế đặc biệt đến chính sách tiền tệ của Mỹ.

Bối cảnh hiện nay vẫn tiềm ẩn nhiều thách thức, tăng trưởng việc làm chậm lại nhưng phù hợp với chính sách nhập cư siết chặt; trong khi đó, các yếu tố như thuế quan, thay đổi nhập cư và chính sách vĩ mô rộng hơn khiến dự báo lạm phát thêm phức tạp.

Scotiabank cảnh báo rằng việc cắt giảm lãi suất quá sớm có thể làm tổn hại tính độc lập của Fed, đặc biệt trong bối cảnh áp lực chính trị ngày càng gia tăng từ Tổng thống Donald Trump. Việc nới lỏng thiếu thận trọng có nguy cơ khuyến khích các chính sách bảo hộ, gây bất ổn lâu dài cho kinh tế Mỹ.

Trước tình hình này, Scotiabank dự đoán ông Powell sẽ giữ lập trường thận trọng, tiếp tục “tạm dừng kéo dài” để thu thập thêm dữ liệu thay vì vội vã nới lỏng chính sách ngay trong tháng 9.