Tiền lương làm tăng chi phí lao động ở Mỹ

Chi phí lao động của Mỹ quý 3 tăng trong bối cảnh tiền lương tăng mạnh và lạm phát giá nhà tăng nhanh trong tháng 8, những dấu hiệu mới nhất cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể giữ lãi suất ở mức cao trong một thời gian.

Các báo cáo hôm thứ Ba đặt ra mối đe dọa đối với những nỗ lực của Ngân hàng Trung ương Mỹ nhằm đưa lạm phát về mục tiêu 2%. 

Các quan chức Fed đã bắt đầu cuộc họp chính sách kéo dài 2 ngày vào hôm nay. Ngân hàng Trung ương Mỹ dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất nhưng vẫn duy trì xu hướng diều hâu khi kết thúc cuộc họp đó do lãi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tăng đột biến gần đây và tình trạng bán tháo trên thị trường chứng khoán đã thắt chặt các điều kiện tài chính.

Andrew Hollenhorst, nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ tại Citigroup, cho biết: “Việc tăng trưởng tiền lương có khả năng khiến lạm phát vượt quá mục tiêu trong khi giá nhà cao hơn có thể dẫn đến lạm phát nơi trú ẩn tăng cao. Hiện tại, Fed sẽ vẫn giữ nguyên kế hoạch, nhưng rủi ro lạm phát tăng rõ ràng có nghĩa là Chủ tịch Powell và Ủy ban sẽ tiếp tục thảo luận về khả năng tăng lãi suất tiếp theo.”

Cục Thống kê Lao động báo cáo rằng Chỉ số chi phí việc làm (ECI), thước đo chi phí lao động rộng nhất, đã tăng 1,1% trong quý trước sau khi tăng 1,0% trong quý 2. Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò đã dự báo ECI sẽ tăng 1,0%.

Chi phí lao động tăng 4,3% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng nhỏ nhất kể từ quý 4/2021, sau khi tăng 4,5% trong quý 2. 

Tăng trưởng tiền lương hàng năm đang dần chậm lại sau khi đạt đỉnh 5,1% vào năm ngoái, phù hợp với việc các điều kiện thị trường lao động đang được nới lỏng. Tuy nhiên, nó vẫn cao hơn nhiều so với tốc độ trước đại dịch.

Việc tăng lương thưởng giúp giải thích sự gia tăng chi tiêu của người tiêu dùng trong quý vừa qua, góp phần thúc đẩy tốc độ tăng trưởng kinh tế nhanh nhất trong gần 2 năm.

ECI được các nhà hoạch định chính sách và nhà kinh tế xem là một trong những thước đo tốt hơn về tình trạng trì trệ của thị trường lao động và là công cụ dự báo lạm phát cơ bản vì nó điều chỉnh theo những thay đổi về thành phần và chất lượng công việc. 

Kể từ tháng 3/2022, Fed đã tăng lãi suất chính sách thêm 525 điểm cơ bản lên mức 5,25% -5,50% hiện tại.

Tiền lương tăng 1,2% trong quý 3 sau khi tăng 1,0% trong 3 tháng trước đó. Nó đã tăng 4,6% so với cùng kỳ năm trước sau khi tăng cùng tỷ lệ trong quý 2. 

Tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ được thúc đẩy bởi tình trạng thiếu lao động vẫn còn tồn tại ở một số ngành dịch vụ.

Dữ liệu cơ hội việc làm của tháng 9 vào thứ Tư sẽ làm sáng tỏ tình trạng nhu cầu lao động.