Trung Quốc tăng cường hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống ngân hàng

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tăng cường hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống ngân hàng khi tung ra các khoản vay chính sách trung hạn vào thứ Hai, nhưng vẫn giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh lo ngại về nguy cơ đồng nhân dân tệ giảm giá mạnh hơn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đang cân nhắc giữa việc duy trì thanh khoản dồi dào để hỗ trợ nền kinh tế đang gặp khó khăn và việc ổn định đồng nhân dân tệ trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất của Mỹ sẽ cao hơn trong thời gian dài hơn.

PBOC cho biết trong một tuyên bố rằng họ đã tiến hành các hoạt động cho vay trung hạn (MLF) trị giá 789 tỷ nhân dân tệ (107,96 tỷ USD) để duy trì đủ thanh khoản trong hệ thống ngân hàng.

Với khoản vay MLF trị giá 500 tỷ nhân dân tệ sắp đáo hạn, PBOC đang bơm 289 tỷ nhân dân tệ thanh khoản mới vào hệ thống ngân hàng, mức bơm ròng lớn nhất trong gần 3 năm.

Trong khi đó, họ giữ lãi suất cho vay chính sách kỳ hạn một năm không đổi ở mức 2,50%, phù hợp với cuộc thăm dò của Reuters vào tuần trước.

Stone Zhou, giám đốc Thị trường toàn cầu tại UOB Trung Quốc, cho biết hoạt động này cho thấy “PBOC hy vọng sẽ cung cấp thanh khoản để giảm bớt căng thẳng trên thị trường”.

Trong tháng này, một loạt chính quyền địa phương của Trung Quốc, bao gồm cả Liêu Ninh và Trùng Khánh, đang gấp rút phát hành trái phiếu tái cấp vốn đặc biệt để trả các khoản nợ tồn đọng, khi Bắc Kinh tăng cường nỗ lực giảm rủi ro nợ ngày càng tăng mà các nhà đầu tư vẫn lo lắng. 

Các nhà phân tích kỳ vọng việc phát hành trái phiếu như vậy sẽ đạt ít nhất 1 nghìn tỷ nhân dân tệ trong năm nay.

Ngoài ra, các nhà phân tích cho biết, việc chính phủ thu thuế vào tháng 10 cũng có thể sẽ gây ra căng thẳng về thanh khoản.

PBOC đã cắt giảm lãi suất MLF – một hướng dẫn về lãi suất cho vay chuẩn của Trung Quốc – 2 lần trong năm nay để giảm chi phí vay trong nền kinh tế bị ảnh hưởng bởi tiêu dùng yếu và khủng hoảng tài sản ngày càng sâu sắc.

Tuy nhiên, việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa có thể làm gia tăng khoảng cách lợi suất của Trung Quốc với Mỹ, gây áp lực giảm giá mới đối với đồng nhân dân tệ, vốn đã mất giá khoảng 5,5% so với đồng USD trong năm nay.

Xing Zhaopeng, chiến lược gia cấp cao về Trung Quốc tại ANZ, cho biết quyết định không cắt giảm lãi suất của PBOC hôm thứ Hai không loại trừ khả năng cắt giảm 5 điểm cơ bản đối với lãi suất chuẩn cho vay 1 năm vào thứ Sáu.

Louise Loo, nhà kinh tế trưởng tại Oxford Economics, cũng kỳ vọng chính sách tiền tệ của Trung Quốc sẽ tiếp tục ôn hòa trong thời gian tới.

Công ty tư vấn kinh tế này dự báo PBOC sẽ thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất 10 điểm cơ bản nữa trong quý 4, cũng như một đợt cắt giảm 25 bp khác đối với tỷ lệ dự trữ bắt buộc vào tháng 12.