Dự báo giá vàng: Biến động vàng gia tăng khi lợi suất thực giảm

Các kim loại quý như vàng và bạc đã giao dịch khá thuận lợi trong những tuần gần đây. Ví dụ: hành động giá vàng hiện đã tăng gần 10% từ mức thấp nhất vào ngày 08 tháng 3 quanh mức $ 1,680 / oz. Sự phục hồi mạnh mẽ được tổ chức bởi những người đầu cơ giá vàng dường như phần lớn theo dõi sự đảo chiều thấp hơn của lợi suất thực.

Điều này đã kéo theo sự gia tăng mạnh trong kỳ vọng lạm phát, đây là một xu hướng có thể tồn tại và thậm chí vượt xa mức lãi suất danh nghĩa. Ngay cả khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm phục hồi cao hơn 12 điểm cơ bản so với mức thấp nhất hôm thứ Sáu, giá vàng vẫn có thể tăng cao hơn.

Điều đó nói rằng, Cục Dự trữ Liên bang vừa công bố cuộc khảo sát hàng tháng về kỳ vọng của người tiêu dùng vào đầu ngày hôm nay, trong đó nêu chi tiết một đợt tăng kỳ vọng lạm phát ngắn hạn khác từ 3,2% lên 3,4%.

Biểu đồ giá vàng khung giờ hàng ngày (02/06/2020 đến 10/05/2021)

Một số thước đo lạm phát khác cũng cho thấy áp lực giá cả xây dựng. Tỷ lệ hoán đổi lạm phát trong 5 năm đã tăng trên 2,5% để đạt mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2018. Giá các mặt hàng chính đang tăng cao hơn và đe dọa đè nặng lên túi tiền của người tiêu dùng.

Các cuộc khảo sát về hoạt động kinh doanh như báo cáo PMI hàng tháng của ISM đã làm nổi bật các chuỗi cung ứng bị hạn chế và các nút thắt sản xuất có thể xâm nhập vào nền kinh tế. Mặc dù vậy, các quan chức Fed đã tuyên bố rằng lạm phát gia tăng có thể chỉ là tạm thời và làm thế nào ngân hàng trung ương sẵn sàng để vượt qua mức lạm phát khiêm tốn trên mục tiêu lạm phát trung bình 2%.

Điều này tập trung vào dữ liệu lạm phát có tác động cao sẽ được công bố vào thứ Tư sắp tới, ngày 12 tháng 5 lúc 12:30 GMT.

Biểu đồ giá vàng với chỉ số GVZ OVERLAID: Khung giờ hàng ngày (10/7/2020 đến 10/5/2021)

Trong khi đó, xem xét Chỉ số GVZ cho thấy sự biến động của vàng dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng cao hơn. Chỉ số GVZ phản ánh sự biến động ngụ ý trong 30 ngày đối với quỹ SDPR Gold Trust ETF ($ GLD). Nói chung, hành động giá vàng có xu hướng di chuyển cùng chiều và có mối tương quan thuận với sự biến động của vàng.

Bằng cách mở rộng mối quan hệ thường trực tiếp này giữa giá vàng và sự biến động của vàng, có thể có đủ động lực tăng giá đằng sau kim loại quý để thách thức – và có lẽ là nhật thực – SMA 200 ngày của nó.

Tuy nhiên, sự đảo chiều thấp hơn trong biến động vàng dự kiến ​​có thể cho thấy những người đầu cơ giá lên đang tìm cách gỡ lại đà phục hồi gần đây.