Thị trường OTC là gì? Những đặc điểm cần biết

Thị trường OTC là nơi có thể giao dịch các cổ phiếu không được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn như NYSE hoặc Nasdaq. Hơn 10.000 cổ phiếu giao dịch qua quầy và các công ty phát hành những cổ phiếu chọn giao dịch theo cách này vì nhiều lý do.

• Tìm hiểu về tiền điện tử – Nên hay không nên đầu tư?
• Lạm phát là gì? Cách tính lạm phát
• Cách đầu tư cổ phiếu cho người mới bắt đầu
• Công cụ phái sinh là gì? Cách giao dịch chứng khoán phái sinh
• Lịch kinh tế – Công cụ hữu ích khi giao dịch Forex

Dưới đây là tóm tắt về cách hoạt động của thị trường OTC và thông tin quan trọng khác mà bạn nên biết trước khi quyết định xem cổ phiếu OTC có phù hợp với bạn không.

Thị trường OTC là gì?

Sàn giao dịch OTC là gì? OTC là viết tắt của over-the-counter. Theo thuật ngữ giao dịch, giao dịch qua quầy có nghĩa là giao dịch thông qua mạng lưới đại lý phi tập trung. Thị trường phi tập trung chỉ đơn giản là một cấu trúc thị trường bao gồm các thiết bị kỹ thuật khác nhau.

Cấu trúc này cho phép các nhà đầu tư tạo ra một thị trường mà không cần vị trí trung tâm. Ngược lại với giao dịch OTC là giao dịch trao đổi, diễn ra thông qua một sàn giao dịch tập trung.

Một ví dụ về giao dịch OTC là một sản phẩm bảo mật, tiền tệ hoặc tài chính khác được mua thông qua một đại lý, qua điện thoại hoặc điện tử. Hoạt động kinh doanh thường được tiến hành qua điện thoại, email và các mạng máy tính chuyên dụng. 

Thị trường OTC Việt Nam hay quốc tế đều được sắp xếp thông qua các nhà môi giới và đại lý thương lượng trực tiếp. Một lợi thế của thị trường này là có thể giao dịch số lượng cổ phiếu không theo tiêu chuẩn.

Thị trường OTC thường bao gồm các chứng khoán nhỏ hơn. Chúng bao gồm các cổ phiếu không cần đáp ứng các yêu cầu về vốn hóa thị trường. Thị trường OTC cũng có thể liên quan đến các công ty không thể giữ cổ phiếu của họ trên một mức giá nhất định trên mỗi cổ phiếu hoặc những người đang trong hồ sơ phá sản. Những loại công ty này không thể giao dịch trên sàn giao dịch, nhưng có thể giao dịch trên thị trường OTC.

Tuy nhiên, đây không phải là loại công ty duy nhất trên thị trường OTC. Các công ty lớn hơn, được thành lập thường có xu hướng chọn một sàn giao dịch để niêm yết và giao dịch chứng khoán của họ. Nhưng ai cũng biết, các công ty lớn cũng giao dịch OTC. 

Ví dụ: Allianz, BASF và Roche và Danone được giao dịch trên thị trường OTCQX.

Đặc điểm của thị trường OTC là gì?

Cổ phiếu OTC là gì? Cổ phiếu OTC cho phép các công ty nhỏ bán cổ phiếu và các nhà đầu tư giao dịch chúng. Các sàn giao dịch lớn có mức vốn hóa tối thiểu và các yêu cầu khác mà nhiều công ty nhỏ không thể đáp ứng. Vì vậy thị trường OTC cho phép họ huy động vốn và bán cổ phiếu mà không cần đáp ứng các tiêu chuẩn đó.

Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty OTC đều nhỏ. Một số công ty lớn giao dịch trên thị trường OTC vì họ chọn tránh các yêu cầu của các sàn giao dịch truyền thống, có thể bao gồm việc nộp các báo cáo tài chính mở rộng.

Chi phí cũng là một yếu tố. Danh sách trên Nasdaq sẽ khác nhau tùy thuộc vào phí gia nhập và phí hàng năm, cũng như cấp độ thị trường. 

Cách giao dịch trên thị trường cổ phiếu OTC là gì?

Đối với các nhà đầu tư, giao dịch cổ phiếu OTC giống như giao dịch cổ phiếu niêm yết trên sàn giao dịch. Nhiều công ty môi giới lớn có thể xử lý các giao dịch cổ phiếu OTC.

Các nhà môi giới có thể có các mức phí khác nhau. Giao dịch cũng có thể lâu hơn một chút so với cổ phiếu niêm yết trên sàn giao dịch.

Tuy nhiên, có sự khác biệt đáng kể khi đầu tư vào cổ phiếu OTC. Những cổ phiếu đó đòi hỏi nhiều nghiên cứu và thẩm định hơn so với giao dịch cổ phiếu niêm yết trên sàn giao dịch.

Các công ty niêm yết trên NYSE và Nasdaq phải nộp báo cáo tài chính đã được kiểm toán cho SEC. Yêu cầu nộp hồ sơ OTC khác nhau tùy theo nền tảng, nhưng một số công ty trên thị trường OTC có thể không phải nộp báo cáo tài chính.

Sự thiếu minh bạch có thể khiến các nhà đầu tư khó biết họ đang mua gì. Nếu không có bất kỳ yêu cầu báo cáo nào, các nhà đầu tư có thể trở thành nạn nhân của các kế hoạch đầu tư gian lận.

Chứng khoán giao dịch trên thị trường OTC có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn. Các công ty nhỏ hơn có xu hướng ít vốn hóa hơn. Các công cụ phái sinh cũng phức tạp và khó hiểu đối với các nhà đầu tư mới làm quen.

Các công ty OTC cũng có xu hướng giao dịch với khối lượng thấp hơn nhiều. Khi ít cổ phiếu được giao dịch hơn, chênh lệch giữa giá đặt mua và giá bán có thể lớn. Người bán có thể khó tìm được người mua ưng ý khi đến thời điểm bán.

Xem thêm:

• Thẻ Black card là gì? Tìm hiểu điều kiện mở và hạn mức tín dụng Black card

Lợi ích của thị trường OTC

Thị trường OTC cũng bao gồm cổ phiếu của các công ty không muốn đáp ứng các yêu cầu trao đổi nghiêm ngặt. Một số doanh nghiệp không muốn trả chi phí mà các sàn giao dịch tính phí. NYSE có một biểu phí và lệ phí cao cho các dịch vụ trao đổi của mình. Phí hành chính có thể lên đến 250.000 đô la một năm. Phí niêm yết của họ có thể lên tới 150.000 đô la, tùy thuộc vào quy mô của công ty. Nhiều khoản phí khác cũng có thể tồn tại.

Giao dịch OTC không có phí trao đổi. Vai trò của thị trường OTC giúp các công ty và tổ chức thúc đẩy vốn chủ sở hữu hoặc các công cụ tài chính không đáp ứng các yêu cầu của các sàn giao dịch được quản lý tốt.

Thị trường OTC có thể được chia thành hai loại. Thị trường khách hàng, nơi các đại lý giao dịch với khách hàng của họ và thị trường giữa các đại lý, nơi các đại lý giao dịch với nhau. Giá đại lý báo giá có thể khác nhau tùy thuộc vào người mà họ đang tương tác.

Rủi ro của thị trường OTC là gì?

Thị trường OTC đã có những cải thiện trong những năm gần đây. Điều này dẫn đến thanh khoản cao hơn và thông tin tốt hơn. Báo giá và giao dịch điện tử đã nâng cao. Tuy nhiên, thị trường OTC vẫn được đặc trưng bởi một số rủi ro có thể ít phổ biến hơn trong các sàn giao dịch chính thức.

Quy định

Nhà đầu tư có thể gặp thêm rủi ro khi giao dịch OTC. Trong khi các nhà môi giới và đại lý hoạt động trên thị trường của Hoa Kỳ được quản lý bởi Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA), thì các sàn giao dịch phải tuân theo quy định nghiêm ngặt hơn so với thị trường OTC.

Minh bạch

Giá OTC sẽ không được tiết lộ công khai, chúng chỉ được tiết lộ khi giao dịch đã hoàn tất. Do đó, giao dịch có thể được thực hiện giữa hai bên thông qua thị trường OTC mà người khác không biết về giá của giao dịch. 

Sự thiếu minh bạch này có thể khiến nhà đầu tư gặp phải những điều kiện bất lợi. 

Biến động

Có khá biến động và không thể đoán trước trên thị trường này. Chúng cũng có thể bị thao túng, vì vậy các kỹ thuật quản lý rủi ro được khuyến nghị khi giao dịch. 

Một lệnh dừng lỗ sẽ tự động đóng một vị trí khi nó di chuyển một số điểm nhất định so với các nhà kinh doanh. Giới hạn sẽ đóng một vị thế khi nó di chuyển một số điểm nhất định có lợi cho nhà giao dịch. Đối với cả hai loại lệnh, nhà giao dịch có thể đặt bộ kích hoạt ở các mức giá định trước để họ có thể xác định trước số tiền lãi và lỗ của mình.

Kết luận

Nhiều nhà đầu tư giao dịch trên thị trường OTC là các tổ chức lớn như các công ty quỹ tương hỗ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cá nhân cũng sở hữu nhiều cổ phiếu penny OTC có giá thấp.

OTC phục vụ các mục đích quan trọng để giao dịch trái phiếu, ADR, các công cụ phái sinh và cổ phiếu của các công ty nhỏ hơn. Một số công ty lớn bắt đầu là cổ phiếu OTC định giá thấp. Nhưng rủi ro gia tăng khi giao dịch trên thị trường OTC là điều cần cân nhắc đối với bất kỳ nhà đầu tư thận trọng nào.

Cùng cập nhật các tin tức, thông tin tài chính mới nhất trên thị trường tại đây để có cái nhìn tổng quan hơn và đưa ra quyết định giao dịch đúng đắn.